3月26日晚，香港主板上市公司中寿友科技集团有限公司(股票代码:0302.HK)公布了2019年度报告。这是中国旅行社回归香港后的第一份财务报告，也是中国旅行社的第一张报告单。财务结果显示，2019年旅游收入达到30.36亿元，同比增长90.2%，调整后净利润为6.11亿元，同比增长82.1%。面对当今游戏行业如此激烈的竞争，中国游泳队仍然能够交出一张精彩的成绩单。那么在这张成绩单的后面，我们能找出中国游泳队的护城河有多宽吗？

三大业务模块稳步推进

从整体财务业绩来看，2019年职业生涯中期旅游收入达到30.36亿元，同比增长90.2%，调整后净利润为6.11亿元，同比增长82.1%。那么，是什么保持了中国旅游的增长呢？

3月27日上午，BOCOG举行了一次网上表演会议。会上，联合创始人、副董事长冼汉迪表示，2019年的业绩主要分为三部分，即游戏分销收入、自主研发游戏收入和知识产权授权收入。其中，2019年发行业务收入达到25.53亿元，同比增长82.3%。游戏开发收入达到4.21亿元，同比增长136.8%。知识产权授权业务达到6190万元，同比增长247.8%。正是因为这三部分收入实现了高增长率，中国旅行社2019年的财务报告才显得如此光明。

在游戏发行方面，2019年中国之旅推出了33款新产品，2016-2019年推出了107款游戏。截至发布日，80款游戏可以通过应用商店和发行平台下载，73款游戏仍然流行，11款游戏的生命周期超过三年。对于许多游戏公司来说，高生命周期游戏会对公司的业绩产生重要影响，但对于中手游来说，高生命周期游戏反而会加强知识产权的影响力，对于以知识产权战略为核心的中手游来说，优势大于劣势。

就自主研发游戏而言，“传奇世界雷霆湾”的最高月度运行账户超过2亿元，平均每月有近130万活跃用户，使其成为2019年“传奇”手游类的热门产品。《热血战歌创作》月入5600多万元，平均每月活跃用户超过200万，成为“传奇”类的爆炸性新闻。此外，2019年10月24日，由中国移动另一家控股子公司北京软星开发的个人电脑单机游戏《大富翁10》登陆蒸汽平台，成为10月和11月在蒸汽平台销售的第一款国产游戏。值得注意的是，2019年，中国之旅将投入约1.61亿元用于提升自身发展能力，较2018年的5972万元增长169.31%。那么是什么促使中国之旅增加了对自我研究的投资呢？这恰好是下一步旅行计划的重点。我们将在第三部分详细介绍它。

最终，知识产权授权收入达到6190万元，同比增长247.8%。虽然收入的规模不如游戏发行和开发的规模大，但收入的增长是惊人的。更重要的是，它表明知识产权资源的运营框架最终完成了一个闭环——构建一个知识产权游戏生态系统+自主开发的MMO+自主知识产权和知识产权品牌运营。这套可持续的业务布局将成为中国移动未来最稳定的收入来源。

难以复制的壕沟。

在业绩会议上，中国移动首席执行官肖健宣布了一组大家都很感兴趣的数字。截至上一个实际日期，中国移动拥有超过31个知识产权许可和68个专有知识产权，并直接和间接投资于有潜力在大众手游中取得成功的知识产权公司。这是中国之旅知识产权战略的亮点之一。

在知识产权效应还不突出的时候，中国游是当时国内市场当之无愧的领导者(腾讯网易还没有改造手游)。2015年，知识产权第一年启动后，中国之旅宣布了其知识产权战略，并开始了全球知识产权之旅。虽然暂时在中国排名第一，但这种成就并没有让中国之旅感到骄傲。在当时的采访中，中国之旅首席执行官肖剑曾谈到中国之旅随着手机游戏的快速发展而崛起。与腾讯和网易相比，中国之旅的积累相对较少，但手机游戏市场仍然充满各种机遇。这样的机会将留给像中国之旅这样的企业。

因此，中国之旅开始实施知识产权战略。通过自身的属性，它抓住了一些市场预测的机会，保留了大量全球高质量的知识产权。直到2018年，中国移动宣布了一项新战略，围绕知识产权游戏和全球化构建一个生态系统。经过长期的不断探索和经营，中国旅行社以知识产权的控制力和品牌运营能力为核心竞争力，确立了在行业中的地位。

如今，拥有丰富知识产权储备的中国之旅被誉为行业内“知识产权的第一兄弟”。凭借手中的知识产权资源和知识产权变现及增值能力，中国手游也为自己带来了更加多元化的知识产权品牌运营收入，从而将中国手游从一个纯粹的游戏企业升级转型为一个泛娱乐企业。例如，2018年收购北京软星51%的股权，以及进一步成为大宇股东的计划，也向外界表明中寿友正积极参与文昌知识产权品牌的建设和运营。目前，仙剑传奇、轩辕剑、大富翁等著名知识产权的泛娱乐合作只是知识产权领域的初步战略布局。可以预见，除了在电影、电视、动画、游戏、衍生品和线下娱乐等领域的各种合作外，近年来，中国之旅继续围绕知识产权开展全球合作，对知识产权资源进行战略投资，并对全球知名的知识产权进行战略并购。未来，中国之旅将使用更多属于自己的知识产权，然后开始努力建设一个属于中国的世界级知识产权。

现在，中国手游在知识产权领域的主导地位已经显露出来，最好的证明就是这份财务报告中的数据。从收入分类来看，2019年中国手游自有及授权知识产权产品收入达到15.61亿元，游戏开发商持有的知识产权游戏收入达到5422万元，总计16.15亿元，占总收入的53.20%。一半以上的收入来自知识产权游戏，这已经成为其他游戏开发商难以复制和超越的模式，也是中国玩家建造的一道壕沟。

下一步是倒下

2019年，中国游泳队的财务报告的结果是足够光明的，所以越来越多的人关注中国游泳队的下一步。

众所周知，游戏制造商现在在发布他们的产品之前需要游戏版本号，这是很重要的。由于版本号的问题，许多游戏制造商无法发布新产品，这将对他们的性能产生很大影响。然而，中国之旅是一种预防措施。目前，中国之旅计划在2020年底前推出38款新产品，其中28款已经获得相应的版本号许可，远远高于国内同行，从而确保2020年中国之旅的基本设置。

一些将于2020年推出的新产品

与此同时，BOCOG还与腾讯和字节跳动达成了深度独家代理合作，这意味着BOCOG定制的游戏质量和数据得到了顶级平台的认可。

基于以上两点，可以理解为什么中国移动在2019年将研发成本提高到1.61亿元，而中国移动的两大研发子公司实力极其强大，包括北京软星(包括其全资子公司上海软星)和在业内非常有名的情景互动。强大的研发实力也有助于中国移动在自建知识产权方面获得更大优势。

此外，中国之旅仍在积极布局云游戏市场，这将是中国之旅未来可能的爆发点。

从发行到自主研发，从知识产权运营到知识产权生态建设，从游戏到泛娱乐，中国旅游的未来之路越来越清晰。在这份中国之旅的财务报告中，知识产权游戏已经成为收入增长的主要来源，这也从侧面反映了游戏产业的现状。被称为“知识产权的第一兄弟”的中国之旅，也可以在接下来的竞争中显得更加从容，通过自我研究和授权，更加坚定地建立自己的商业模式。